La aseguradora suiza Helvetia comprará el 70% de Caser por 780 millones de euros. Bankia, con un 15% del capital de Caser; CaixaBank, con un 11,5%; y Abanca, con un 9,9%, son los vendedores españoles más importantes. La aseguradora francesa Covea, propietaria el 20% también se desprenderá de su participación, igual que Abanca, que tiene el 9,9%.

Después, se unirán a la operación, Ibercaja y Liberbank, que se desprenderán de una parte de sus acciones de Caser, hasta quedarse cada uno con el 9,9%. Ibercaja cederá un 4,45% y Liberbank, del 2%. También podrán adherirse a la venta Sabadell, BBVA, y Cecabank, que tienen participaciones muy minoritarias.

Unicaja, Ibercaja y Liberbank mantendrán sus acuerdos de bancaseguros con Caser. La operación valora Caser en unos 1.100 millones de euros.

Se mantienen las marcas y los equipos directivos

Tanto Helvetia España como Caser continuarán operando en el mercado español con sus bien consolidadas marcas actuales. También se mantendrán inalterables los comités de dirección y las sedes de ambas entidades. Helvetia quiere agrupar sus propias fortalezas con las de Caser. Para ello, cuando concluya la operación, se creará un equipo de coordinación conjunto formado por miembros de Helvetia España y de Caser. Su tarea consistirá en coordinar las actividades conjuntas en el mercado con el objetivo de aprovechar las sinergias. Además, garantizará el intercambio de experiencia y de conocimientos.

Continuidad de la sólida capitalización

Helvetia tiene previsto financiar dos tercios de la adquisición de Caser con la emisión de bonos híbridos y una tercera parte con la emisión de nuevas acciones. Esta financiación combinada permitirá gestionar el capital de manera eficiente y contribuirá a una dotación de capital equilibrada. El 24 de abril de 2020, la Junta General de Accionistas decidirá sobre la emisión de nuevas  cciones. Hasta que concluyan las operaciones de capital, la adquisición se financiará con la liquidez existente.

La posición de capital de Helvetia continuará siendo sólida, incluso después de la operación, manteniéndose el índice SST entre el 180 y el 240 por ciento. Además, Helvetia también espera que se mantenga sin cambios la calificación «A» de S&P. Previa aprobación de las autoridades de defensa de la competencia y de supervisión pertinentes, Helvetia prevé concluir la operación en el primer semestre de 2020.

«La adquisición de Caser se adecúa perfectamente a la estrategia de Helvetia», de acuerdo con las declaraciones de Markus Gemperle, CEO Europa de Helvetia. «Nuestro negocio en España ha evolucionado de manera muy positiva en los últimos años y esta transacción lo reforzará aún más, lo cual a su vez aumentará sustancialmente la importancia de nuestra actividad en Europa. Las dos entidades se complementan a la perfección, incluso desde el punto de vista de su cultura empresarial. Además, Caser aportará una significativa contribución al beneficio.»

Consolidación del negocio de No Vida y ampliación de la fuerza de ventas

En 2018, Caser generó unos ingresos de 1.639 millones de euros y un beneficio de 87 millones de euros (base: GAAP local). El 62 por ciento de los ingresos correspondió al negocio de No Vida. En volumen conjunto, Caser y Helvetia España serán el séptimo proveedor de No Vida en el mercado español. Esta adquisición permite a Helvetia potenciar significativamente su negocio principal y la importancia del área de No Vida en todo el Grupo Helvetia. Además, Helvetia accede así a nuevos canales de ventas en el área de la distribución bancaria.

Caser tiene acuerdos de distribución con Ibercaja, Unicaja, Liberbank y otros bancos. Estas cooperaciones se mantendrán, lo que significa que Helvetia cuenta desde ahora con nuevos e importantes socios estratégicos en España. Ibercaja, Unicaja y Liberbank están presentes en toda España con alrededor de 3.100 oficinas que atienden a más de 7 millones de clientes.

Complemento estratégico ideal

Tanto Caser como Helvetia conceden especial importancia a la focalización en el cliente y a la digitalización. Por otro lado, Caser ofrece a Helvetia la oportunidad de implantar nuevos modelos de negocio a fin de diversificar aún más su actividad. En 2018, el 9 por ciento de los ingresos recurrentes de Caser lo aportaron los ecosistemas del área de la salud y la tercera edad, que  están estrechamente relacionados con el negocio de seguros de Vida y de Previsión.

Entre otros negocios, Caser gestiona residencias de la tercera edad y hospitales que, a la vista de la evolución demográfica, ofrecen unas interesantes oportunidades de crecimiento. Además, Caser ofrece diversos servicios inmobiliarios. «Caser opera con gran éxito en el mercado español. Este es un mercado muy atractivo y con alto crecimiento. En repetidas ocasiones, hemos insistido en que una adquisición en España sería muy interesante, y ahora hemos aprovechado la oportunidad», explica Markus Gemperle como conclusión de la adquisición de Caser.

Ibercaja ende un 4,45% por 51 millones

Asimismo, Ibercaja anunció en un comunicado que ha vendido a Helvetia el 4,45% de su participación en Caser por un importe aproximado de 51 millones de euros. De este modo, el Banco mantiene una participación del 9,5% en la aseguradora y renovará próximamente con ella su acuerdo de distribución. El impacto positivo de esta venta en el ratio Common Equity Tier 1 (CET1) fully-loaded de Ibercaja se estima en aproximadamente 22 puntos básicos.

El banco prevé también renovará próximamente con Caser su acuerdo de distribución de seguros de No Vida, una vez que, tras las preceptivas autorizaciones administrativas, se formalice la adquisición por parte de Helvetia. Esta renovación supondrá para Ibercaja, además del mantenimiento de las comisiones de distribución, el cobro de una comisión fija no revisable y no ajustable por circunstancia o hecho alguno de 70 millones de euros como contraprestación complementaria por la realización de actividades de mediación de seguros, más pagos adicionales por participación en el resultado del negocio de hasta 50 millones de euros en los próximos 10 años.

El banco gestionaba, a cierre de 2019, 1,1 millones de pólizas de seguros, con un volumen intermediado de primas de seguros de riesgo, tanto de vida y como de no vida, de 276 millones de euros. Ibercaja ha sido asesorada en esta operación por DC Advisory y Hogan Lovells.