Mapfre ha concluido hoy con éxito una doble emisión de deuda en mercado de capitales; una colocación de títulos de deuda Senior por importe de 500 millones de euros a un plazo de 3 años, y otra de deuda subordinada Tier 2 por importe de 500 millones de euros.

Mapfre acude al mercado de capitales por tercera vez en 2026 tras su operación Senior de doble tramo por un total de 1.000 millones de euros a 6 y 10 años emitida el pasado mes de enero, y la emisión subordinada Tier 2 de 500 millones del pasado mes de junio. La transacción forma parte del plan de reestructuración de deuda destinado a la adquisición del 100% de Safety Insurance Group. Los títulos cotizarán en el mercado AIAF y tendrán la consideración deuda Senior de capital regulatorio y Tier 2 bajo la normativa de Solvencia II.

La emisión Senior, a un plazo de 3 años, ha logrado fijar términos finales con un cupón del 3,875% mientras que el tramo subordinado con vencimiento final en 2041 y opción de amortización anticipada en 2031 (15NC5) ha logrado un cupón del 4,875%. La fuerte acogida de la comunidad inversora ha permitido al emisor estrechar el diferencial inicialmente anunciado en más de 30 y 35 puntos básicos respectivamente.

Según la entidad, las operaciones han contado con una «sólida acogida por parte de los inversores institucionales internacionales», alcanzando una demanda superior a 2.500 millones de euros en el tramo Senior y 3.200 millones de euros en el tramo subordinado, equivalente a 5 y 6,4 veces el importe finalmente emitido respectivamente y con la participación de más de 150 inversores institucionales.

Por tipología de inversor, los títulos de la emisión Senior se adjudicaron principalmente a gestoras de fondos – con una participación del 70%, bancos y bancas privadas 11%, y aseguradoras y fondos de pensiones con un 10% de participación. Por distribución geográfica, los mayores volúmenes de demanda procedieron de Reino Unido/Irlanda con un 26%.

En lo que respecta a la emisión subordinada, la mayor parte de los títulos se adjudicaron a gestoras de fondos – con una participación del 71%, aseguradoras y fondos de pensiones con un 10%, y bancas privadas y otras entidades financieras con un 19% de participación. Siendo Reino Unido/Irlanda 37% y Francia 29% los países con mayor peso en la distribución de títulos.

La emisión ha sido coordinada por Citi y Deutsche Bank como Global Coordinators. Barclays, BBVA, BofA Securities, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley y Santander han actuado como Joint Lead Managers de la operación.